北京pk10滚雪球计划网站首页logo图
服务热线
最新公告: 销售北京pk10滚雪球计划只是百步中的第一步, 剩下的九十九步是服务。
  • 北京pk10滚雪球计划_北京赛车在线滚雪球计划网页版【官方网站】
  • 1
产品分类
Products list
进口天然乳胶
贴合耐水型胶
环保型贴合胶
鞋材贴合胶
胶水助剂系列
热熔胶系列
产品搜索
Products search
联系我们
Contact us

北京pk10滚雪球计划_北京赛车在线滚雪球计划网页版【官方网站】

TEL:0769-88488088

FAX:0769-83070333

销售电话:0769-88488088

客服热线:0769-83070333

联系人:尚小姐

网址:http://www.emloo.com

地 址:东莞市石碣镇水南明珠路陈屋工业区厂房


详细信息当前位置:主页 > 设备展示 >
北京pk10滚雪球计划闲谈上海石化

名称: 北京pk10滚雪球计划闲谈上海石化
发布时间:2018-08-08 22:55点击率:

说明

  。这只股跟中石化中石油这样同时拥有开采业务和炼油业务不同,它没有开采能力,原料原油90%依靠进口。

  是石化工业,包括将原油加工生产成各类的合成纤维,树脂及塑料、中间石化产品及石油产品。产销都是在国内。由于有原材料进口,人民币贬值时进口时将付出更多人民币,所以产生汇兑损失,14年由于汇兑损失,财务费用比13年大幅增加超4亿元。

  控股股东是中国石油化工股份有限公司占比50.56%,另一超过5%的股东是贝莱德持有H 股占比6.90%。

  公司位于上海市金山区(和宝山区一起成为上海污染最大的两个区,一个是石化区一个是钢铁区),是中国最大的炼油化工一体化综合性石油化工企业之一,也是中国重要的成品油、中间石化产品、合成树脂和合成纤维生产企业。 上海石化的前身是创建于1972年的上海石油化工总厂。1993年,经过国企股份制改制,上海石化成为中国第一家股票同时在上海(SH:600688)、香港(HK:00338)和纽约(NYSE:SHI)三地上市的股份有限公司。

  这家企业业务并不复杂,原料石油然后加工分解,高中的化学课本上有石油的分解流程,分解出来的产品主要是合成纤维,树脂及塑料、中间石化产品及石油产品。所以公司组成了四大分部合成纤维部,树脂及塑料部、中间石化产品部及石油产品部。它的财报也是围绕这几个分部的具体产销情况展开。它还有一家影响其主要投资收益的联营企业上海赛科石油化工有限公司。

  占比高的石油产品是汽油、柴油和航空煤油,全年柴汽比为 1.42:1,比之前4:1下降了很多。由于汽油的销售价格相对较高,通过改善柴汽比,可以改善公司成品油业务盈利能力。

  炼油能力扩张至1550 万吨,同时公司通过升级改造对于原油品种的适应性增强,对原油的硫含量要求提升到2.3ppm 以上。由于能加工重质高硫原油,目前公司原油采购成本较国内炼厂的平均采购成本要低1 美元/桶左右。在原油价格下降到30美元以下,且相对于3~4 美元/桶的炼油营业利润,这个提升还是蛮大的。

  上图为最近五年资产负债表里的几项主要数据,10年-14年的资产负债率37.453% 40.767% 55.286% 50.892% 45.733% ,2015年三季报披露的负债率是33%。占比高的非流动资产部分保持稳定,流动负债从2012年开始逐年减少,综合来看,上海石化资产质量是稳步提高的。33%的负债率非常好。

  盈利能力看起来起伏不定,五年里三赚两亏,这也反映了国际油价的起伏不定。结合过去5年原油走势图来看

  盈利的2011、2013年油价都是上涨,而亏损的2012、2014年油价都是下跌。油价下跌还要计提存货下跌储备。炼油企业的利润跟油价涨跌息息相关。在2015年油价由53美元跌到了37美元一桶,但是由于国内成品油价格下调低于原油成本下跌幅度,造成炼油价差升高反而利润出现了大涨。根据披露的2015年业绩预告,上海石化Eps达到了近0.3元每股,净资产收益率超过16%。

  年初国家推出成品油新政,40美元不下调成品油价格,该政策使得炼油企业的炼油价差得到保证,所以在未来油价即使继续下跌,国内的炼油企业也很难亏损,除非企业自身问题所致。

  】由于2016年国家成品油新机制,40美元以下不下调成品油价格,未下调部分纳入风险准备金。由于油价继续下跌;拉大的炼油价差收益将由国家调配,主要用于各自企业的升级改造。虽然这部分可能的“惊喜”不能转变为利润,但是可以分享现金流。升级改造也是资本支出的一部分,有这样的机会公司应当不会放过,能拿一部分是一部分。公司的这部分支出来自风险准备金,那么公司的留存收益自然也会提高,只是不是全部而是可能的一部分。

  公司毛利率不稳定,盈利不稳定,资产收益率也是上串下跳。对于一个周期性行业这些都是正常的,关键就是行业周期反转后,盈利能不能跟上,能不能增厚股东的账面资产。根据公司2015年业绩预告,北京pk10滚雪球计划闲谈上海石化净资产收益率超过了16%。公司15年三季报中提到的利润源泉经过分析是可以持续的。2015年基本面见底,在油价跌到十多年的低谷但是盈利却增加,就算油价继续走低价差仍然得益于国家成品油新机制的保证,而且升级改造的钱也有着落。而如果油价出现反转,缓慢震荡走高,进入40美元-130美元的调价区间,那么炼油股的盈利周期将开启。所以不管从哪个角度来说,国内炼油股基本面见底。

  2014 年 8 月 15 日,公司董事会提出股权激励计划,首期授予方案的激励对象为公司董事、高级管理人员、业务骨干。第一个行权期为自授权日起 24 个月后的首个交易日起至授权日起 36 个月的最后一个交易。

返回 ] [ 打印 ] [ 关闭 ]

北京pk10滚雪球计划_北京赛车在线滚雪球计划网页版【官方网站】 版权所有© Copyright 2015
*本网站中所涉及的图片、文字等资料均属于北京pk10滚雪球计划_北京赛车在线滚雪球计划网页版【官方网站】所有,未经许可不得转载* |网站地图

在线客服
点击关闭